机构指出，在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，看好板块销量、盈利、估值自23Q3起有望持续改善。
核心逻辑
1、8月购需求“淡季不淡”。8月，产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，同比分别增长7.5%和8.4%，环比分别增长7.2%和8.2%。乘用、商用产销同环比均双增长。8月经销商库存系数为1.54，同比上升5.5%，环比下降9.4%，库存水平在警戒线以上。8月销量排名前十企中，比亚迪、长安同比增速较快，销量分别达到27.4万辆、20.9万辆，同比分别增长56.9%、51.0%。
2、出口持续良好增长。8月出口量达到40.8万辆，同比增长32.1%，环比增长3.9%；其中新能源出口9万辆，同比增长8.1%，环比下降11.2%。企整出口来看，去年同期相比，比亚迪出口增速最为显著，出口量2.5万辆，同比增长3.7倍。1-8月，出口294.1万辆，同比增长61.9%，其中比亚迪、奇瑞出口增速显著，出口量分别达到12.5万辆和55.8万辆，同比分别增长6.5倍和1.2倍。
3、新能源渗透率不断提升。2023年1-8月新能源产销分别完成543.4万辆和537.4万辆，同比分别增长36.9%和39.2%，新能源渗透率达到29.5%；2023年8月新能源产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，同比分别增长22%和27%，渗透率达到32.8%，较去年同期上升4.9pct。去年同期相比，理想、长安、长城销量显著增长，同比分别增长6.6倍、1.2倍、1.2倍。
利好个股
东莞证券认为，国稳增长及各地支持扩大新能源消费政策持续不断，叠加企新品性价比提升支撑潜力需求释放，后续新能源销量有望继续走高。产业链方面，下游需求未见明显增量，头部企业排产较为谨慎，旺季效应不及预期，产业链整体价格维持弱势下行。建议关注受益产业链利润重构的电池环节；电池技术持续迭代带动产业链需求增量环节；预期盈利有望环比改善的头部材料企业；获政策力推的充电桩环节。重点标的：宁德时代、比亚迪、新宙邦、容百科技、麦格米特。
国联证券指出，整建议关注比亚迪、吉利、长安、长城、小鹏；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、亚太股份、保隆科技；国产化替代建议关注浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。
本文内容精选自以下研报：
中原证券《行业月报：政策密集催化，智能网联快速发展》
东莞证券《新能源产业链周报：乘联会预计9月新能源乘用环比稳增长》
国联证券《多企上市新品，智能化高端化趋势愈发显著》
信达证券《行业跟踪：M7订单量持续旺盛，M9亮相工信部公告，重点看好华为产业链机会》
